Hệ thống tài chính nước Úc

SCI - BÀI GIỚI THIỆU VỀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH ÚC CHÂU - Hotline +84.0786847768

Giới thiệu

• Hệ thống tài chính của Úc đã trải qua những thay đổi đáng kể trong hai thập kỷ kể từ khi Cuộc điều tra Campbell gây ra một giai đoạn bãi bỏ quy định tài chính. ^[2] Không chỉ có những thay đổi rõ rệt về tầm quan trọng tương đối của các tổ chức khác nhau hoạt động trong hệ thống tài chính, mà bản chất của trung gian tài chính đã phát triển, cùng với sự sâu sắc của thị trường tài chính. Bài viết này thảo luận về những phát triển này, tập trung vào cấu trúc thể chế thay đổi, cũng như một số yếu tố đã định hình sự tiến hóa này.
• Mặc dù sự khác biệt giữa các loại tổ chức tài chính ngày càng trở nên mờ nhạt theo thời gian, cấu trúc của hệ thống tài chính thường được đặc trưng theo các tổ chức chính hoạt động trong đó (xem Phụ lục ). Trên cơ sở này, bốn phát triển chính trong cấu trúc của hệ thống tài chính nổi bật. Đầu tiên là sự gia tăng tầm quan trọng của các ngân hàng, mà ngày nay chiếm trực tiếp một nửa tổng tài sản của hệ thống tài chính, tăng từ 40% vào năm 1985 ( Biểu đồ 1). Ở cấp độ toàn nhóm, các ngân hàng thậm chí còn trở nên nổi bật hơn, một phần bằng cách đa dạng hóa trong quản lý quỹ và ở mức độ thấp hơn là bảo hiểm. Sự phát triển thứ hai là tầm quan trọng ngày càng tăng của chứng khoán hóa. Thứ ba là sự gia tăng đáng kể trong phần tài sản được quản lý thông qua quỹ hưu trí và các quỹ được quản lý khác, một phần phản ánh những thay đổi trong sắp xếp thu nhập hưu trí. Và thứ tư là sự suy giảm tầm quan trọng tương đối của các hiệp hội tín dụng, xây dựng xã hội, công ty tài chính và ngân hàng thương mại - các tổ chức phát triển mạnh mẽ trong những thập kỷ trước một phần là do quy định của ngành ngân hàng.
• Tổng cộng, các trung gian tài chính hiện đang quản lý tài sản khoảng 2,3 nghìn tỷ đô la, tương đương với khoảng 250% GDP ( Biểu đồ 2 ). ^[3]Kể từ năm 1985, tổng tài sản được quản lý bởi các trung gian tài chính đã tăng với tốc độ trung bình hàng năm khoảng 12%, nhanh hơn đáng kể so với mức tăng trưởng trung bình hàng năm trong GDP danh nghĩa chỉ dưới 7%. Tài chính 'sâu sắc' này phù hợp với bảng cân đối mở rộng của khu vực hộ gia đình Úc - hiện đang có nhiều tài sản nợ và tài chính, liên quan đến thu nhập, hơn bất cứ lúc nào trong quá khứ - cũng như phản ứng của các trung gian đối với nhu cầu thay đổi cho các dịch vụ tài chính. Xu hướng tương tự cũng được thấy rõ ở nhiều quốc gia khác khi tăng trưởng nhu cầu về dịch vụ tài chính đã vượt xa mức GDP danh nghĩa.

Ngân hàng

• Các ngân hàng đóng vai trò trung tâm trong hệ thống tài chính Úc, nắm giữ phần lớn tài sản của hệ thống tài chính. Ngoài các hoạt động cho vay và gửi tiền lẻ truyền thống, các ngân hàng còn tham gia vào hầu hết các khía cạnh khác của trung gian tài chính, bao gồm ngân hàng kinh doanh, giao dịch trên thị trường tài chính, môi giới chứng khoán, bảo hiểm và quản lý quỹ.
• Sự mở rộng nhanh chóng của bảng cân đối nội địa của các ngân hàng - vốn tăng trưởng trung bình hàng năm là 13% kể từ năm 1985 - phản ánh cả hai yếu tố cung và cầu, đặc biệt là trong thị trường cho vay nhà ở. Sự suy giảm lạm phát vào đầu những năm 1990, và lãi suất thấp hơn theo sau, đã thúc đẩy đáng kể nhu cầu về tài chính nhà ở. Đồng thời, sự cạnh tranh gia tăng giữa các ngân hàng và các trung gian khác trong môi trường phi điều tiết đã làm giảm chi phí và tăng tính linh hoạt của tài chính nhà ở. Trong những năm gần đây, các ngân hàng ngày càng trở nên phổ biến đối với các khoản vay thông qua các nhà môi giới bên thứ ba, hoạt động như một ống dẫn quan trọng để cạnh tranh.
• Sự tăng trưởng mạnh mẽ này trong tài sản của hệ thống ngân hàng đã xảy ra cùng lúc với việc cổ phiếu tiết kiệm hộ gia đình trong các ngân hàng tăng trưởng khiêm tốn hơn. Do đó, hệ thống ngân hàng đã trở nên phụ thuộc nhiều hơn vào nguồn vốn bán buôn, phần lớn có nguồn gốc từ nước ngoài. Kể từ năm 1990, tài trợ nước ngoài đã tăng từ 11% tổng nợ phải trả lên khoảng 27% hiện tại (xem chương Trung gian tài chính trong Đánh giá này ).
• Hiện tại có 53 ngân hàng hoạt động tại Úc, 14 trong số đó chủ yếu thuộc sở hữu của Úc. Về tài sản trên sổ sách nội địa của họ, các ngân hàng có quy mô khác nhau từ 0,17 tỷ đô la đến khoảng 270 tỷ đô la. Ngoại trừ một ngân hàng nhỏ thuộc sở hữu của một tập đoàn quỹ hưu bổng, tất cả các ngân hàng thuộc sở hữu của Úc đều được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Úc (trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua cha mẹ của họ). Không có ngân hàng nào thuộc sở hữu của chính phủ Úc, với số cổ phần còn lại thuộc sở hữu của chính phủ Nhà nước được bán vào năm 2001. Tất cả các ngân hàng đều được giám sát bởi Cơ quan quản lý thận trọng Úc (APRA).
• Trong hệ thống ngân hàng, bốn ngân hàng lớn nhất - Tập đoàn Ngân hàng ANZ, Ngân hàng Commonwealth Úc, Ngân hàng Quốc gia Úc và Tập đoàn Ngân hàng Westpac - có sự hiện diện trên toàn quốc và cung cấp một loạt các dịch vụ tài chính. Bốn ngân hàng này có khoảng 960 tỷ đô la tài sản trên sổ sách nội địa của họ - tương đương với khoảng 100% GDP - và chiếm khoảng hai phần ba tổng tài sản của hệ thống ngân hàng Úc ( Biểu đồ 3). Mỗi người trong số họ cũng có hoạt động ở nước ngoài, trong đó lớn nhất là ở New Zealand. Tổng cộng, tài sản ở nước ngoài chiếm khoảng một phần tư tài sản nhóm hợp nhất toàn cầu của các ngân hàng này. Trên cơ sở này, bao gồm các hoạt động phi ngân hàng, bốn ngân hàng lớn nhất nắm giữ khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la tổng tài sản, tương đương với hơn 140% GDP.
• Theo tiêu chuẩn quốc tế, bốn ngân hàng này là hợp lý lớn. Xét về tài sản nhóm hợp nhất, mỗi người trong số họ xếp hạng trong top 80 trên thế giới (trong đó lớn nhất hiện đang xếp thứ 54) và trong top 50 theo vốn hóa thị trường. Một phần, điều này phản ánh thực tế rằng các ngân hàng này đã rất có lãi trong thập kỷ qua, ghi nhận lợi nhuận trước thuế trung bình trên vốn chủ sở hữu khoảng 21%. Phần lớn lợi nhuận kiếm được từ hoạt động kinh doanh ngân hàng cốt lõi của họ, mặc dù lợi nhuận từ các hoạt động phi ngân hàng, bao gồm cả quản lý quỹ, đã tăng nhanh hơn trong những năm gần đây. Thật vậy, sau một loạt các vụ mua lại và liên doanh bắt đầu từ đầu thập kỷ này, các nhóm ngân hàng được xếp hạng trong số các nhà quản lý quỹ lớn nhất ở Úc,
• Ngoài bốn ngân hàng lớn nhất, có một nhóm năm ngân hàng thuộc sở hữu của Úc đôi khi được gọi là "khu vực", phản ánh trọng tâm ban đầu của họ về ngân hàng bán lẻ trong một khu vực địa lý cụ thể. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, một số ngân hàng này đã cố gắng tiếp cận khách hàng mới ở các khu vực khác nhau bằng cách sử dụng các công ty môi giới cho vay và internet, và cũng bằng cách mở rộng mạng lưới chi nhánh của họ qua ranh giới Nhà nước. Trong khi các ngân hàng này chỉ chiếm 8% tổng tài sản hệ thống ngân hàng nội địa, thì ngân hàng lớn nhất (St George Bank) là ngân hàng lớn thứ năm của Úc và trong một số lĩnh vực ngân hàng bán lẻ có thị phần vượt trội so với một trong bốn ngân hàng lớn nhất .
• Ngoài ra còn có 39 ngân hàng thuộc sở hữu nước ngoài hoạt động tại Úc, chiếm 20% tổng tài sản hệ thống ngân hàng trong nước. Mười một trong số này hoạt động như các công ty con được thành lập tại địa phương, phần còn lại hoạt động như các chi nhánh. ^[4] Trong phần lớn những năm 1990, các ngân hàng thuộc sở hữu nước ngoài này tập trung chủ yếu vào kinh doanh bán buôn, sau những nỗ lực không thành công để thâm nhập thị trường bán lẻ khi những rào cản gia nhập đã dần được gỡ bỏ trong những năm 1980. Gần đây, một số ngân hàng nước ngoài (bao gồm ING, Citibank, HSBC và HBOS) đã xây dựng các doanh nghiệp bán lẻ lớn, một phần thông qua việc là một trong những ngân hàng đầu tiên cung cấp lãi suất tiền gửi hấp dẫn trên tài khoản tiết kiệm trên internet. Về tài sản, ngân hàng thuộc sở hữu nước ngoài lớn nhất (BankWest, thuộc sở hữu của ngân hàng HBOS của Anh) là ngân hàng nội địa lớn thứ tám, chiếm 2,4% tổng tài sản của ngành ngân hàng.
• Trong khi nhiều nhóm ngân hàng thuộc sở hữu của Úc có hoạt động quản lý quỹ và bảo hiểm, chỉ có hai nhóm là một phần của nhóm kiếm được phần lợi nhuận lớn hơn từ các hoạt động này so với từ ngân hàng. Trong trường hợp của Suncorp-Metway (ngân hàng lớn thứ bảy), gần hai phần ba lợi nhuận của nó trong năm tính đến tháng 6 năm 2005 là từ các bộ phận quản lý tài sản và bảo hiểm chung, trong khi AMP Bank (ngân hàng lớn thứ 35) chiếm ít hơn 5 phần trăm lợi nhuận nhóm của AMP.
• Cuối cùng, có một ngân hàng thuộc sở hữu của Úc (Macquarie Bank) thực hiện các hoạt động ngân hàng đầu tư chủ yếu, với ngân hàng này được xếp hạng là ngân hàng lớn thứ sáu về tài sản ngân hàng nội địa. Vào tháng 3 năm 2005, quản lý quỹ đóng góp gần 40% vào tổng lợi nhuận sau thuế, trong khi các hoạt động ngân hàng đầu tư truyền thống chiếm thêm 32%. Hoạt động giao dịch và cho vay trên thị trường tài chính chiếm phần còn lại.

Các tổ chức nhận tiền gửi được ủy quyền khác

• Ngoài các ngân hàng, còn có hai loại tổ chức nhận tiền gửi được ủy quyền (ADIs) khác đang hoạt động tại Úc - công đoàn tín dụng và xây dựng xã hội - cùng chiếm khoảng 2% tài sản hệ thống tài chính trong nước. Các tổ chức này có truyền thống tập trung vào việc cung cấp dịch vụ ngân hàng bán lẻ cho khách hàng của họ. Giống như các ngân hàng, họ được giám sát bởi APRA và phải tuân theo các yêu cầu pháp lý tương tự. Những điểm khác biệt chính giữa các ADI và ngân hàng này liên quan đến cơ cấu vốn và sở hữu của họ. Tất cả các công đoàn tín dụng có cơ cấu sở hữu lẫn nhau, trong đó khách hàng cũng là 'cổ đông'. Nhiều xã hội xây dựng cũng có cơ cấu sở hữu lẫn nhau, mặc dù một số được liệt kê trên Sàn giao dịch chứng khoán Úc (ASX).
• Cho đến những năm 1980, các công đoàn tín dụng và xây dựng xã hội phát triển mạnh mẽ, phần lớn là do họ chịu ít quy định hơn ngân hàng - năm 1985, có 60 xã hội xây dựng và 400 công đoàn tín dụng hoạt động tại Úc. Tuy nhiên, sau khi bãi bỏ quy định, ngành này đã ký hợp đồng và vào cuối năm 2005, chỉ có 14 hiệp hội xây dựng và 157 công đoàn tín dụng - lớn nhất trong số này có tài sản khoảng 4,3 tỷ USD (tương đương với tài sản của ngân hàng lớn thứ 27) và hoạt động gần 50 chi nhánh. Sự suy giảm số lượng các tổ chức là kết quả của việc sáp nhập và mua lại trong lĩnh vực này, cũng như một số tổ chức được mua bởi, hoặc chuyển đổi sang các ngân hàng. Đổi lại, điều này phản ánh những áp lực bên ngoài đối với ngành, bao gồm: giảm thuế đối xử thuận lợi đối với thu nhập lẫn nhau vào giữa những năm 1990; Khó khăn trong việc tăng vốn bên ngoài; và gia tăng cạnh tranh từ các ngân hàng và người khởi tạo thế chấp, một phần được tạo điều kiện bởi các nhà môi giới cho vay, trong các ngành nghề kinh doanh chính của ngành - nhà ở và các khoản vay cá nhân. Thật vậy, tỷ lệ kết hợp giữa các hiệp hội tín dụng và xây dựng xã hội trong thị trường cho vay cá nhân và nhà ở đã giảm từ gần 30% vào năm 1985 xuống còn dưới 6% hiện nay (Đồ thị 4 ).

Tổng công ty tài chính đã đăng ký

• Ngoài ngân hàng, xây dựng xã hội và công đoàn tín dụng, tất cả đều chịu sự điều chỉnh thận trọng của APRA, có hai loại tổ chức tài chính khác trung gian giữa người cho vay và người vay trong hệ thống tài chính Úc, nhưng không được phép nhận tiền gửi - các công ty tài chính và các tập đoàn thị trường tiền tệ (còn được gọi là ngân hàng thương mại). Các tổ chức này cũng được gọi chung là "các tập đoàn tài chính đã đăng ký". Họ không được giám sát bởi APRA, nhưng phải tuân theo các quy định về hành vi và công bố tương tự mà Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC) áp dụng cho khu vực doanh nghiệp phi tài chính.
• Các tập đoàn thị trường tiền tệ sử dụng các khoản vay ngắn hạn để tài trợ cho các khoản vay cho các lĩnh vực tài chính và kinh doanh cũng như để đầu tư vào quỹ, phần lớn trong số đó là chứng khoán nợ. Ngược lại, các công ty tài chính nắm giữ tỷ trọng lớn hơn trong tài sản của họ dưới dạng cho vay đối với các lĩnh vực kinh doanh và hộ gia đình. Các khoản vay cho các doanh nghiệp thường ở dạng tài chính cho thuê, trong khi các khoản vay hộ gia đình thường dành cho mua xe cơ giới và bán lẻ.
• Tầm quan trọng tương đối của các tổ chức này đã giảm đáng kể theo thời gian. Nói chung, họ hiện chiếm 6% tổng tài sản trong nước của các trung gian tài chính, giảm từ khoảng 19% vào năm 1985. Ý nghĩa giảm dần của họ đã được phản ánh trong việc giảm tỷ lệ cho vay đối với các doanh nghiệp và hộ gia đình ( Biểu đồ 5 ). Như trường hợp của các ADI phi ngân hàng, điều này phản ánh sự kết hợp của các yếu tố, bao gồm việc giảm các ràng buộc quy định đối với hệ thống ngân hàng (vốn chiếm phần lớn sự tăng trưởng ban đầu của ngành).
• Hiện tại có 105 công ty tài chính đã đăng ký, với tất cả trừ 10 công ty có tổng tài sản dưới 2 tỷ đô la. Tổng hợp lại, tổng tài sản của họ lên tới 92 tỷ USD, với công ty tài chính lớn nhất là Esanda Finance Corporation (thuộc sở hữu của ANZ), có tài sản khoảng 13 tỷ USD (tương đương với tài sản của ngân hàng lớn thứ 18). Hầu hết các công ty tài chính đều tham gia vào việc tài trợ cho việc bán xe cơ giới hoặc tài chính cho máy móc và thiết bị. Một số công ty lớn hơn thuộc sở hữu của các ngân hàng, thường tài trợ cho các khoản vay mua ô tô, cho thuê và cho vay cá nhân không có bảo đảm thông qua các công ty tài chính của họ, thay vì trực tiếp từ bảng cân đối kế toán của họ.
• Tổng tài sản của các tập đoàn thị trường tiền tệ thấp hơn so với các công ty tài chính, ở mức 75 tỷ USD. Hiện tại có 27 tổ chức như vậy, với hai phần ba trong số này có tài sản dưới 2 tỷ đô la. Phần lớn các tập đoàn thị trường tiền tệ thuộc sở hữu của các ngân hàng nước ngoài hoặc các công ty chứng khoán. Họ thường tham gia vào các hoạt động tương tự như các ngân hàng đầu tư, bao gồm tài chính có cấu trúc, mua lại và tài chính dự án.

Quỹ quản lý

• Lĩnh vực quỹ được quản lý đã tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ trong 20 năm qua. Các quỹ tổng hợp được quản lý đã tăng với tốc độ trung bình hàng năm khoảng 14% kể từ năm 1985, đạt mức 955 tỷ đô la vào tháng 12 năm 2005 ( Bảng 1 ). Sự tăng trưởng nhanh chóng này một phần phản ánh những thay đổi về mặt lập pháp trong các thỏa thuận tiết kiệm hưu trí, cũng như các nhà đầu tư đang tìm cách đạt được lợi nhuận cao hơn so với những khoản tiền gửi truyền thống có ADI.
• Trong lĩnh vực quỹ được quản lý, quỹ hưu bổng chiếm hơn 70% tổng số quỹ được quản lý, phần còn lại chủ yếu được giữ trong các quỹ tín thác của đơn vị công cộng. Tài sản của các quỹ hưu bổng đã tăng gấp năm lần trong 15 năm qua, lên tới gần 680 tỷ đô la. ^[5] Sự tăng trưởng này được thúc đẩy phần lớn nhờ vào việc giới thiệu một khoản trợ cấp hưu bổng do nhà tuyển dụng tài trợ trong các giải thưởng công nghiệp vào năm 1986, sau đó là việc giới thiệu tiền hưu bổng bắt buộc vào năm 1992. Hiện tại, các nhà tuyển dụng được yêu cầu đóng góp ít nhất 9% thu nhập của nhân viên vào tiền hưu bổng . Dữ liệu từ Khảo sát Động lực Gia đình, Thu nhập và Lao động năm 2002 tại Úc cho thấy tiền hưu bổng là tài sản tài chính lớn nhất đối với hơn một nửa số hộ gia đình Úc.
• Trong ngành công nghiệp hưu bổng, đã có một sự thay đổi rõ rệt về cấu trúc thể chế trong thập kỷ qua hoặc lâu hơn. Cụ thể, tỷ lệ tài sản hưu bổng được quản lý bởi các quỹ bán lẻ - cung cấp các sản phẩm hưu bổng cho công chúng - và tự quản lý, hoặc 'tự làm', các quỹ đã tăng lên 57% tổng tài sản (chưa hợp nhất), tăng lên từ 32% vào năm 1995 ( Biểu đồ 6). Các quỹ bán lẻ thường được điều hành bởi các tổ chức tài chính lớn và bao gồm các quỹ tín thác tổng thể (nghĩa là, các quỹ tín thác công cộng lớn cung cấp các khoản đóng góp của các cá nhân hoặc các quỹ nhỏ hơn). Các quỹ công nghiệp, theo truyền thống phục vụ cho nhân viên trong một lĩnh vực cụ thể của nền kinh tế, cũng đã tăng phần của họ trong tổng tài sản, mặc dù từ một cơ sở thấp hơn. Ngược lại, tỷ lệ tài sản được quản lý bởi khu vực công và các quỹ của công ty đã giảm. Đồng thời, ít hơn 5 phần trăm tài sản hưu bổng hiện đang được giữ trong các chương trình lợi ích xác định, giảm 16 điểm phần trăm trong 10 năm qua. Phần lớn tài sản (khoảng 60%) được giữ trong các quỹ đóng góp được xác định rõ ràng, trong đó nhà đầu tư ' lợi nhuận hoàn toàn phụ thuộc vào hiệu quả thị trường của khoản đầu tư của họ. Phần còn lại được tổ chức theo các chương trình 'lai', bao gồm sự kết hợp giữa các quỹ đóng góp được xác định và lợi ích xác định.
• Các tài sản được nắm giữ bởi các quỹ hưu bổng đã ngày càng được đầu tư vào cổ phiếu trong nước và các đơn vị tín thác, chiếm khoảng một nửa tổng tài sản, so với khoảng 40% một thập kỷ trước. Hơn 17% tài sản được đầu tư ra nước ngoài, trong khi cổ phần đầu tư vào chứng khoán chịu lãi đã giảm xuống 16%, so với 26% vào giữa những năm 1990.
• Ngoài các quỹ hưu bổng, tiết kiệm hưu trí cũng được tổ chức trong các công ty bảo hiểm nhân thọ. Thật vậy, gần 90 phần trăm tổng tài sản của các công ty bảo hiểm nhân thọ là tài sản hưu bổng. Mặc dù vậy, đã có sự sụt giảm đáng kể trong tổng số tài sản hưu bổng được nắm giữ bởi các văn phòng nhân thọ trong 15 năm qua - hiện tại là khoảng một phần tư, so với mức cao nhất là 44% vào năm 1992.
• Ngành bảo hiểm nhân thọ tương đối tập trung. Trong khi có 36 công ty đã đăng ký, ba nhóm bảo hiểm nhân thọ lớn nhất (AMP, MLC và ING / ANZ) chiếm 60% tổng tài sản của Úc (tài sản hỗ trợ cho các khoản nợ của chính sách Úc). Sự tham gia của nước ngoài trong lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ cũng rất đáng kể, với các công ty lớn nhất là AXA từ Pháp, Aviva từ Vương quốc Anh và Zurich Life từ Thụy Sĩ.
• Danh mục lớn nhất tiếp theo của các quỹ được quản lý là ủy thác đơn vị công cộng, chiếm 21% số tiền được quản lý. Một số trong những ủy thác này - đặc biệt là những tài sản nắm giữ tài sản và cơ sở hạ tầng - được liệt kê trên ASX, trong khi những người khác có đơn giá được tính bởi người quản lý ủy thác. Vốn chủ sở hữu và đơn vị tín thác là nhóm tài sản lớn nhất được nắm giữ bởi tín thác đơn vị công, chiếm 38% tổng tài sản của ngành, tăng từ 14% năm 1988 ( Biểu đồ 7 ).
• Phần còn lại của lĩnh vực quỹ được quản lý (có số liệu thống kê chính thức) được tính bằng các quỹ tín thác quản lý tiền mặt (CMT), quỹ chung và xã hội thân thiện. CMT đã tăng lên nổi bật vào giữa những năm 1990 bằng cách cung cấp lãi suất cao hơn đáng kể và linh hoạt hơn về đầu tư tiền mặt so với tiền gửi ADI. Do đó, tỷ lệ các quỹ được quản lý nắm giữ trong các CMT đã tăng hơn gấp đôi lên 5% vào cuối những năm 1990, mặc dù tỷ lệ này đã giảm trong những năm gần đây, một phần phản ánh sự cạnh tranh gia tăng từ các tài khoản tiết kiệm trực tuyến năng suất cao của ADI. Tương tự, các quỹ chung và xã hội thân thiện đã mất thị phần trong thập kỷ qua hoặc lâu hơn.
• Một hình thức khác của các quỹ được quản lý đã nổi lên trong những năm gần đây là các quỹ phòng hộ. Mặc dù không có định nghĩa chuẩn về quỹ phòng hộ, tên này thường được áp dụng cho các quỹ được quản lý đầu tư vào một loạt các công cụ tài chính và sử dụng nhiều chiến lược đầu tư hơn so với các quỹ được quản lý truyền thống, bao gồm sử dụng các công cụ phái sinh và bán khống kỹ thuật. Các quỹ phòng hộ không được quy định bởi APRA nhưng phải tuân thủ luật pháp do ASIC quản lý. ^[6]

Bảo hiểm chung

• Ngành bảo hiểm nói chung có tài sản khoảng 100 tỷ USD, chiếm khoảng 4% tài sản hệ thống tài chính trong nước, giảm từ 8% vào năm 1985. Về cơ cấu ngành, có 133 công ty bảo hiểm hoạt động ở Úc, giảm 40 các tổ chức trong hơn 10 năm qua. Tập đoàn bảo hiểm lớn nhất, Tập đoàn Bảo hiểm Australia, có tổng tài sản trị giá 17 tỷ USD, với năm công ty bảo hiểm lớn nhất chiếm khoảng 40% tài sản công nghiệp. Về hoạt động kinh doanh, khoảng 70% doanh thu phí bảo hiểm chung ở Úc kiếm được từ hoạt động kinh doanh 'đuôi ngắn', cung cấp bảo hiểm cho rủi ro chống lại tổn thất - thường phát sinh trong vòng 12 tháng kể từ khi nhận được phí bảo hiểm - đối với các mặt hàng như xe cơ giới và tài sản (Đồ thị 8 ). Phần còn lại là do hoạt động kinh doanh 'đuôi dài' như bồi thường và trách nhiệm pháp lý.
• Ngoài các công ty bảo hiểm đa dạng, có một số công ty bảo hiểm chuyên về các ngành nghề kinh doanh cụ thể, bao gồm bảo hiểm thế chấp của người cho vay. Công ty bảo hiểm thế chấp của người cho vay (LMI) cung cấp sự bảo vệ cho người cho vay khỏi những tổn thất phát sinh từ các khoản nợ mặc định. Thị trường LMI rất tập trung, với khoảng 80% chính sách được bảo lãnh bởi ba công ty bảo hiểm lớn nhất. Trong số này, hai là công ty con của các nhóm LMI lớn của Hoa Kỳ và thứ ba, một công ty con của một công ty bảo hiểm của Anh, không còn viết doanh nghiệp LMI mới tại Úc. Khoảng 20% ​​các khoản thế chấp của Úc được bảo vệ bằng vỏ LMI, tương đối cao theo tiêu chuẩn quốc tế.

Xe chứng khoán hóa

• Một ảnh hưởng quan trọng đến cấu trúc của hệ thống tài chính Úc, đặc biệt trong thập kỷ qua, là sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán hóa. ^[7]Chứng khoán hóa cho phép các tổ chức tài chính tài trợ cho các hoạt động cho vay của họ một cách gián tiếp thông qua thị trường vốn thay vì nhận tiền gửi hoặc vay dưới tên riêng của họ. Họ làm điều này bằng cách bán tài sản cho một công ty hoặc ủy thác được tạo ra đặc biệt - thường được gọi là phương tiện đặc biệt (SPV) - tài trợ cho việc mua bằng cách phát hành chứng khoán cho các nhà đầu tư sử dụng tài sản làm tài sản thế chấp. Ở Úc, cũng như ở hầu hết các quốc gia khác có thị trường chứng khoán hóa tích cực, thế chấp nhà ở là tài sản cơ bản chiếm ưu thế, nhưng các tài sản khác như thế chấp thương mại, các khoản phải thu thương mại, các khoản vay khác và trái phiếu được hỗ trợ bằng tài sản cũng được tham gia ( Biểu đồ 9). Chứng khoán hóa cũng có thể ở dạng chưa được xử lý hoặc 'tổng hợp' trong đó rủi ro tín dụng cơ bản đối với tài sản, thay vì chính tài sản, được chuyển đến SPV thông qua việc sử dụng các công cụ phái sinh tín dụng.
• Thị trường chứng khoán bảo đảm bằng tài sản đã mở rộng nhanh chóng, tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm khoảng 30% kể từ năm 1995. Tính đến tháng 12 năm 2005, tổng tài sản của phương tiện chứng khoán hóa lên tới khoảng 170 tỷ đô la - khoảng 7% tổng tài sản của hệ thống tài chính . Ngược lại, vào năm 1990, các phương tiện chứng khoán hóa chiếm ít hơn 1% tổng tài sản. Do kết quả của sự tăng trưởng này, phát hành chứng khoán dựa trên thế chấp của Úc chỉ đứng sau Hoa Kỳ và Vương quốc Anh về quy mô.
• Chứng khoán hóa đã có tác động sâu sắc đến cấu trúc của thị trường thế chấp ở Úc. Trước giữa những năm 1990, cho vay đối với nhà ở phần lớn là sự bảo tồn của các tổ chức nhận tiền gửi. Tuy nhiên, việc tiếp cận thị trường chứng khoán hóa đã tăng cường cạnh tranh trong thị trường thế chấp vì các tổ chức nhận tiền gửi khu vực nhỏ hơn và các nhà sáng lập thế chấp chuyên ngành có thể tự tài trợ bằng cách gộp các khoản thế chấp thông qua các phương tiện chứng khoán hóa. Tỷ lệ cho vay nhà ở của những người khởi tạo thế chấp phi ngân hàng đã tăng hơn gấp đôi kể từ năm 1995, và họ chiếm khoảng một phần ba số chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản được phát hành năm 2005.

Ruột thừa

TUYÊN BỐ CUNG CẤP THÔNG TIN & TRÁCH NHIỆM CỦA SCI

• Trách nhiệm về cung cấp thông tin SCI, Thông tin được cung cấp tại trang của SCI được sưu tầm trực tiếp từ các nguồn thuộc chính phủ Canada, hay các trang được xem là đáng tin cậy cao tại Canada. Thông tin này có thể sẽ bị lỗi thời , hay không hoàn toàn chính xác, do khả năng tiếp cận của chúng tôi với thông tin là có giới hạn.Chúng tôi không cam kết sự chính xác là tuyệt đối ở trang này. Mục đích của SCI là đem đến thông tin dồi dào và trung thực hơn với cộng đồng người Việt và các nhà đầu tư quốc tế. 
• Hiểu đúng về SCI, SCI bộ phận tư vấn đầu tư quốc tế trực thuộc CTY TNHH ĐẦU TƯ QUỐC TẾ B.L.E.O GROUP, hoạt động dưới sự giúp đỡ của 12 cộng tác viên tại Úc và Canada, với 06 luật sư danh tiếng của Canada, và 04 luật sư của Úc châu. Chúng tôi thực hiện việc tư vấn các giải pháp liên quan đến đầu tư quốc tế và Việt Nam.
• Tuyên bố về các khoản phí, phí dịch vụ phát sinh, các khoản chi phí như tư vấn, hay các khoản phí cho luật sư, các cơ quan nước ngoài, lãnh sự, hãy đại sứ quán, hay các cơ quan pháp lí khác có ghi trong hợp đồng dịch vụ của SCI.
• Tuyên bố từ chối trách nhiệm ủy quyền SCI, SCI không ủy quyền cho bất kì bên thứ Ba nào giao dịch ,hay thu phí, hay thực hiện dịch vụ của chúng tôi. Ngoại trừ các Luật sư họ có vai trò cùng tiến hành hợp đồng của SCI với khách hàng.

SCI - SMART CHOOSING INVESTORS - VIETNAM

• Địa chỉ : Phòng 02, Tầng 10 , Tòa nhà VIN-PEARL PLAZA , Số 561A, Đường điện biên phủ, Bình Thạnh , TP. HCM
• Hotline : 1900636278 "Phím 3"
• Fax : 0287372367
• Email : bscivn@gmail.com 
• Website : bsci.com

Bleogroups